A kriptovaluta-piac jelenleg a szélsőséges félelem és a kényszerlikvidálások fázisában van, miközben a Bitcoin a kritikus 200 hetes mozgóátlagát teszteli. Az elemzések szerint a technikai és láncon belüli adatok egyaránt arra mutatnak, hogy a medvepiac legnehezebb szakaszán már túl vagyunk, és a kapituláció jelei egy közeli trendfordulót vetítenek előre.
A Bitcoin árfolyama a 60 000 dolláros szint környékén ingadozik, ami sok befektetőt aggodalommal tölt el, különösen a korábbi ciklusok 70-80%-os visszaesései fényében. Azonban a jelenlegi piaci struktúra alapvetően eltér a múltbeliektől. Míg a korábbi ciklusokban hatalmas zuhanás kellett a 200 hetes mozgóátlag (200E) eléréséhez, most ez mindössze egy 50%-os korrekcióval megtörtént. Ez a különbség abból adódik, hogy a legutóbbi bikapiac nem volt annyira „túlfűtött”, mint a korábbiak, így a visszatérés az átlaghoz kevesebb fájdalommal járt az árfolyam tekintetében.
A „sekély medvepiac” és a kényszerített eladások
Az elemzés központi eleme a „sekély medvepiac” elmélete, amely szerint a Bitcoin nem fog 70-90%-ot zuhanni a korábbi csúcsáról. Jelenleg a 60 000 dolláros régióban az árfolyam a 200 hetes mozgóátlag felett támaszkodik meg, ami történelmileg a medvepiacok alját szokta jelenteni. Fontos megérteni, hogy az árakat jelenleg nem feltétlenül a tudatos eladói szándék, hanem a kényszer hajtja lefelé. Az adatok alapján az elmúlt időszakban több mint 6 milliárd dollárnyi pozíciót likvidáltak a tőzsdék, ami azt jelenti, hogy a kereskedőket „kirázták” a piacról a túlzott tőkeáttétel miatt.
Ez a folyamat a kényszerített kapituláció, ahol az eladók nem azért adnak el, mert akarnak, hanem mert a piaci mozgások erre kényszerítik őket. Amikor a „gyenge kezek” kiesnek, a Bitcoin a „türelemmel rendelkező kezekhez” vándorol, ami stabil alapot teremt a következő emelkedő ciklushoz. Az elemzés szerint az árkapituláció már megtörtént, és most az úgynevezett időkapituláció zajlik: egy oldalazó, unalmas és frusztráló szakasz, amely októberig is eltarthat.
On-chain adatok:
Profit és veszteség metszéspontján
A láncon belüli (on-chain) adatok még tisztább képet festenek. A Bitcoin teljes kínálatának profitban és veszteségben lévő aránya jelenleg egy kritikus kereszteződéshez közeledik. Történelmileg akkor érjük el a piac alját, amikor a veszteségben lévő érmék mennyisége megközelíti vagy meghaladja a profitban lévőkét. Ez a pont az a szint, ahol az eladói nyomás drasztikusan lecsökken, hiszen aki eddig nem adott el, az már mélyen víz alatt van és nem hajlandó realizálni a veszteséget.
Ezzel párhuzamosan az MVRV (Market Value to Realized Value) mutató is azt jelzi, hogy a piac extrém módon alulértékelt. Ez a mutató a piaci kapitalizációt hasonlítja össze a realizált kapitalizációval, és jelenleg olyan szinteken tartózkodik, amelyeket legutóbb a 2022-es FTX-összeomlás idején láthattunk. Bár az árfolyam minimálisan még becsúszhat 60 000 alá, a fundamentális adatok szerint sokkal közelebb vagyunk a medvepiac végéhez, mint az elejéhez.
Technikai indikátorok:
A 2020-as szintű túladottság
A technikai elemzés egyik legfontosabb jelzése a heti grafikonon megjelenő bikás divergencia az RSI (Relative Strength Index) indikátoron. Ez egy rendkívül ritka jelenség, amelyre a Bitcoin történetében alig van példa – legutóbb éppen az FTX-csődnél láthattunk ilyet. Ez akkor következik be, amikor az árfolyam alacsonyabb mélypontot üt, de az RSI indikátor magasabb mélypontot mutat, ami az eladók kimerülését jelzi.
Emellett a Bitcoin jelenleg annyira túladott, mint amennyire a 2020-as nagy piaci összeomlás idején volt. Bár ez nem jelenti azt, hogy az árfolyam azonnal új csúcsokra tör, azt egyértelműen jelzi, hogy a lefelé mutató trend ereje elfogyott. A rövid távú birtokosok (short-term holders) rekordmértékű veszteséget realizáltak az elmúlt hetekben, ami a klasszikus „törölköző bedobása” effektus, és gyakran előzi meg a tartós emelkedést.
Mit jelent ez a befektetőknek?
Dióhéjban:
A Bitcoin ára mostanában nem azért esik, mert baj lenne vele, hanem mert a túl bátor kereskedőket kiszorítják a piacról. Nagyon jó esély van rá, hogy hamarosan véget ér az árak csökkenése és újra drágulás jön.
Összességében a jelenlegi piaci hangulat az „extrém félelem” zónájában tartózkodik, ami a tapasztalt befektetők számára hagyományosan a legjobb vételi lehetőség. Míg a hírek 30 000 vagy 40 000 dolláros szinteket vizionálnak, a technikai struktúra – különösen a 200 hetes mozgóátlag és a nyolc hónapos konszolidációs sáv – erős támaszt jelent 50 000 és 60 000 dollár között. A történelem azt tanítja, hogy a legjobb döntés ilyenkor a pánik keltette narratívák figyelmen kívül hagyása és a stratégiai felhalmozás.
Forrás: Crypto Currently