Sorsdöntő hetek előtt áll az amerikai kriptopiac, miután a Szenátus április végére tűzte ki a CLARITY törvénytervezet vitáját. Amennyiben a javaslat átmegy, megszűnhetnek a stabilcoinok után fizetett passzív hozamok, ami a befektetőket az árupiaci eszközként elismert Bitcoin felé lökheti.
Az amerikai törvényhozás látványosan felgyorsította a digitális eszközök szabályozását. Miután a képviselőház már 2025 júliusában rábólintott a tervezetre, most a Szenátuson a sor, hogy lezárja a legnagyobb jogi rést a rendszerben. A tét nem kicsi: a 2026-os félidős választások előtt ez az utolsó lehetőség, hogy tiszta szabályokat alkossanak, különben évekig maradhat a bizonytalanság.
Vége a passzív jövedelemnek a stabilcoinoknál?
A törvénytervezet egyik legvitatottabb pontja a stabilcoinok kamatozását érinti. A legfrissebb kompromisszum értelmében a szolgáltatók számára tilos lesz passzív hozamot vagy kamatot fizetni pusztán azért, mert valaki stabilcoinokat tart a tárcájában. Ezzel a jogalkotók egyértelműen a fizetési funkció irányába terelik ezeket az eszközöket, megfosztva őket a „digitális megtakarítási számla” jellegüktől. Fontos ugyanakkor, hogy az aktivitáshoz kötött jutalmak (például tranzakciók utáni visszatérítések) továbbra is engedélyezettek maradnak.
„A szabályozás éles választóvonalat húz: a stabilcoin a fizetés eszköze, a Bitcoin pedig az amerikai kriptopiac első számú befektetési eszköze marad.”
A Bitcoin mint a törvényi hierarchia csúcsa
Miközben a stabilcoinok mozgásterét szűkítik, a Bitcoin pozíciója betonbiztossá válhat. A SEC és a CFTC közös állásfoglalása, valamint a CLARITY törvény egyaránt árupiaci eszközként kezeli a piacvezető kriptovalutát, ami tisztább utat nyit az intézményi tőke előtt.
- A Bitcoin jelenleg a teljes kriptopiac 56%-át uralja, míg a stabilcoinok részesedése 13% körül mozog.
- A Polymarket előrejelzései szerint 72% az esélye annak, hogy a törvényt még 2026-ban aláírják.
- A stabilcoin-piac óriásai, mint a Circle, már most megérezték a változást: a hozamkorlátozások hírére a cég értékéből mintegy 5 milliárd dollár párolgott el.
Mit jelent ez a befektetőknek?
A magyar befektetőknek érdemes felkészülniük egy kettészakadó piacra. Ha a CLARITY életbe lép, a „kockázatmentes” stabilcoin-hozamok korszaka leáldozhat, ami rövid távon volatilitást okozhat a tőzsdéken (például a Coinbase-en). Hosszabb távon viszont a Bitcoin dominanciájának további erősödésére számíthatunk, mivel ez marad az egyetlen olyan digitális eszköz, amely mögött teljes politikai és jogi konszenzus áll az Egyesült Államokban. Aki eddig dollár-alapú kamatvadászatra használta a kriptót, annak ideje átértékelnie a stratégiáját a digitális arany javára.
Forrás: CryptoSlate